开头 派代说

　　2025年夏天，一场忌惮世界电商圈的“大手笔”悄然落地。

　　京东，这个以高效供应链和自营物流盛名的中国电商巨头，砸下22亿欧元，收购了欧洲最大的耗尽电子零卖集团Ceconomy。若往来最终完成，将创下中国电商企业出海欧洲的鸿沟新记载。

　　这是一场自刘强东重回京东掌舵后的又一次豪赌。

　　在他再行回到京东之后，京东世界化策略迎来了质的飞跃——他阻隔单纯依赖线上卖货的“轻钞票”套路，莽撞遴荐了“重钞票”、“买渠说念”、“作念土产货零卖网络”的高难度赛说念。

　　刘强东的重钞票豪赌

　　京东22亿欧元收购Ceconomy

　　京东收购的Ceconomy，是欧洲耗尽电子零卖行业的“头号玩家”。

　　Ceconomy集团看成欧洲耗尽电子零卖的隐形冠军，其价值远杰出名义财务数据。集团旗下领有MediaMarkt和Saturn两大闻明品牌，在德语区阛阓贯通度高达93%。

　　其门店遍布德国、西班牙、意大利、荷兰等11个国度，数目杰出1000家，职工东说念主数接近5万东说念主，供应链体系高大。2023/24财年，Ceconomy营收高达224亿欧元，其中线上销售额达54亿欧元，占比24%。

　　这次，京东和Ceconomy集团的往来价钱为每股4.60欧元，总估值约22亿欧元，收购要约预测于2026年上半年完成。相较于收购前一周的股价，溢价幅度杰出了20%。

　　据悉，Kellerhals眷属通过Convergenta平台赓续捏有近25%的股份，其余主要股东快活将约32%的股份出售给京东。也即是说，在监管审批完成后，京东将径直进入Ceconomy的中枢股东层。

　　关于两边的衔尾，Ceconomy示意科罚委员会和监事会支捏与京东的衔尾，旨在通过更高大的财务机动性、京东行业最初的时期、全渠说念零卖和物流才智以及简化的统共权结构，加速Ceconomy的“体验电子居品”策略过火增长旅途。

　　事实上，这并非京东初度对Ceconomy产生收购意向。早在2023年，两边就曾就并购揣测打算举行接头，但最终未能达成合同。

　　2025年一季度，CECONOMY销售额下滑1.6%至52亿欧元，诊治后息税前利润为1000万欧元。但其线上业务进展亮眼，销售额增长7.4%至近13亿欧元，占总销售额的四分之一，展现出苍劲的增长后劲。

　　这场往来不仅鸿沟大，更重在策略艳羡艳羡。

　　京东快活至少五年内保捏Ceconomy稀薄运营，三年内不签署利润变嫌合同，同期保管统共职工合同和IT系统稀薄运行。

　　关于欧洲监管机构来说，这是一个姿态：京东不是要“褫夺”，而是要用中国的供应链和时期才智，和欧洲零卖网络集会，创造新的增长。

　　京东集团首席奉行官许冉示意，“Ceconomy的阛阓最初地位、坚实的客户相干及增长势头已成为其显耀上风，咱们会坚强地插足资源支捏其东说念主才发展和私有的企业文化，在已有的基础上续写佳绩。咱们将与团队联袂强化才智，同期应用自己先进的时期才智加速Ceconomy正在推动的转型程度。”

　　而对刘强东而言，这笔收购是他操心后的策略信号。他在2024年底的策略会议上说过一句话，“京东的国际业务策略是土产货电商，土产货建团队，土产货采购、土产货发货。”

　　这不单是是一个标语，大略亦然他对中国电商下一阶段世界竞争神态的判断。

　　京东世界化之路

　　从跨境电商到土产货零卖网络

　　在走到收购Ceconomy这一步之前，京东一经在世界化说念路上摸索了十年。

　　2015年，京东推出跨境电商平台Joybuy，面向世界耗尽者销售中国商品。阿谁阶段的京东，更多所以“出口中国货”为中枢，依托国外仓和第三方物流，试图复制京东在国内的运营模式。

　　2018年前后，京东在东南亚大幅扩展。京东不仅投资了印尼电商Tokopedia、越南电商平台Tiki、印度物流企业ShadowFax，还与泰国零卖集团Central Group成立了电商结伴公司JD Central。

　　除此除外，京东还在印尼试水了O2O业务，开了东南亚第一家无东说念主店JD X商店，经受自助管事，无现款往来。

　　但2018年起，京东国际业务似乎按下了暂停键。这时期，京东还先后在俄罗斯、澳洲开设站点，但捏续时候王人不长。

　　京东的东南亚电商梦停滞在2023年3月，彼时京东印尼站、泰国站讲求关停。京东其时的复兴是：“在削弱东南亚土产货电交易务的同期，近段时候也在捏续加码在东南亚、欧洲及北好意思等地的物流仓储布局。”

　　如实如斯，京东在这之后在欧洲的策略布局启动加速。

　　2022年，京东在荷兰推出Ochama，全渠说念零卖品牌讲求亮相。Ochama的模式是线落魄单、门店自提或送货上门，背后是一整套自动化仓储系统。

　　这个看似小鸿沟的教师，本色上是京东第一次把自有供应链+土产货零卖网络集会的尝试。大略在那时起，就一经为京东收购Ceconomy埋下了伏笔。

　　2024年，京东又在英国推出了Joybuy零卖平台，并在德国、法国等地加速国外仓布局。归并年，京东物畅达告以前三年将在欧洲设立掩饰全区域的自动化仓库和主线网络，为土产货化运营提供复古。

　　2025年6月，京东物流在沙特推出首个国外自营快递品牌JoyExpress，完了“当日达”，记号着京东国际物流确切走向熟习。

　　统共这些铺垫，组成了Ceconomy并购的底层才智。

　　比较之下，阿里巴巴更多依靠平台和投资驱动世界化，拼多多则用极致廉价和柔性的供应链横扫西洋。京东的旅途一直不同，它折服“重钞票”的价值，折服物流、供应链、品牌和渠说念的深度限制才是遥远赢输手。

　　京东的以前策略布局

　　收购Ceconomy，关于京东来说，艳羡艳羡不单是是“进入欧洲”，而是领有了一个不错深度更正和运营的土产货零卖生态。

　　短期内，京东会把我方的AI时期和数据才智植入Ceconomy的库存科罚和商品配置中，减少库存积压，升迁盘活效果。

　　中期，依托Ceconomy的1000多家门店和京东自建物流，京东有契机在欧洲部分城市完了“一小时达”，用全渠说念体验再行界说土产货耗尽电子零卖。

　　遥远望，京东的目的是通过Ceconomy平台，把中国品牌更高效地带入欧洲，同期用土产货化品牌运营融会员体系设立放心的耗尽者相干。这不仅是京东的国际化跃迁，亦然中国电商企业第一次确切艳羡艳羡上“扎根”欧洲零卖阛阓。

　　就在7月9日，京东刚刚文告了讲求开启半托管业务，强化世界电商布局。该模式由京东世界售负责对国外用户的营销引申，商家负责发品、订价、践约、售后。首批掩饰好意思国、英国、澳大利亚、日本、韩国、新加坡、马来西亚、泰国、越南等9个进攻国外阛阓。

　　派代跨境不雅察到，近期不少卖家王人在询查怎么入驻京东半托管，其热度可念念而知。

　　淌若说SHEIN和Temu评释注解了中国供应链和价钱力的极致，那么京东这一步，则展示了另一条旅途，通过重钞票和渠说念限制，设立遥远放心的国际零卖网络。这对大王人念念作念长线品牌、念念解脱平台依赖的卖家来说，是一堂真实而泼辣的课。

　　刘强东用22亿欧元砸出的，不仅是一笔并购，而是一种宣言：下一阶段的中国电商出海，将不再只是流量游戏，而是品牌、供应链和渠说念的全面竞争。

　　京东走的，是最难也最长线的路，但淌若顺利，它将改写中国电商在世界的地位，也为统共这个词跨境电商行业提供新的方针。

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职守剪辑：王其霖